تفاوت نمودارهای تعدیل شده یا تعدیل نشده در تحلیل تکنیکال

نمودارهای تعدیل شده بهتر است یا نمودارهای تعدیل نشده؟

ابتدا بهتر است تعریفی از دیتای تعدیل شده و تعدیل نشده داشته باشیم، نمودار تعدیل شده نموداری است که اثرات عواملی مانند تقسیم سود نقدی، افزایش سرمایه بر روی نمودار وجود ندارد ولی در نمودار تعدیل نشده اثرات این عوامل در نمودارهای قیمت به صورت گپ نموداری ظاهر می‌شود.

نمودارهای تعدیل شده چیست؟

عامل اول که تقسیم سود نقدی می‌باشد معمولاً به دلیل اینکه به نسبت قیمت سهام سود کمی توزیع می‌شود، بنابراین در نمودار گپ بزرگی ایجاد نمی‌کند و در این مورد فرق زیادی بین نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده وجود ندارد ولی چیزی که بسیار در تعدیل نمودار اهمیت دارد بحث افزایش سرمایه است که گپ بزرگی را در نمودار ایجاد می‌کند.

افزایش سرمایه از سه محل انجام می‌شود:

۱- افزایش سرمایه از محل اندوخته یا انباشته

۲- افزایش از محل آورده نقدی

۳- افزایش از محل صرف سهام

افزایش سرمایه از هر محلی که انجام شود باعث می‌شود سهم پس از بازگشایی با گپ قیمت باز شود و این عامل باعث شکسته شدن حمایت و مقاومت‌های اصلی در نمودار شده و موجب سردرگمی سهام دار خواهد شد. این گپ بسته به درصد افزایش سرمایه کم یا زیاد می‌باشد.

مزایا و معایب استفاده از نمودار تعدیل شده:

• به راحتی می‌توان همراه با نمودار از اندیکاتور یا اسیلاتور بهره برد.
• حمایت‌ها و مقاومت‌های نمودار به خوبی نشان داده می‌شود.
• از خط روند راحت تر می‌توان برای تشخیص ترند نمودار استفاده کرد.
• تاریخچه نمودار به دلیل مشخص نبودن گپ‌های ناشی از افزایش سرمایه و سود نقدی به خوبی مشخص نیست.

مزایا و معایب استفاده از نمودار تعدیل نشده

• قسمت‌هایی از نمودار که گپ وجود دارد اندیکاتورها به‌درستی نمی‌توانند کاربرد خود را داشته باشند.
• بعضی از تکنیکالیست ها بر این باورند که چون در تحلیل تکنیکال تاریخچه سهم بررسی می‌شود بنابراین بهتر است اثر عواملی مانند تقسیم سود یا افزایش سرمایه بر نمودار اعمال شود.

در تصویر زیر نمودار تعدیل نشده ایران‌خودرو را نشان می‌دهد. همان‌طور که در تصویر مشخص است دو گپ در نمودار دیده می‌شود که اولین گپ مربوط به افزایش ۱۰۰ درصدی سرمایه از محل آورده و دومین گپ مربوط به افزایش ۱۰۰ درصدی سرمایه از محل اندوخته می‌باشد.

کف تاریخی سهم با توجه به این نمودار ۹۸ تومان و سقف تاریخی سهم ۳۰۲۷ تومان می‌باشد.

نمودار تعدیل نشده ایران خودرو

و اما تصویر زیر نمودار تعدیل‌شده با سود نقدی و افزایش سرمایه سهم را می‌بینید. اختلاف بسیار زیادی بین این دو نمودار دیده می‌شود که حتی ممکن است در دید تحلیلگر جهت تحلیل تأثیر بسزایی داشته باشد.

کف تاریخی در این نمودار ۹۷ ریال و سقف تاریخی ۴۷۰ تومان می‌باشد.

نمودار تعدیل شده با سود نقدی و افزایش سرمایه

در نمودار اول فرد تحلیل‌گر بر این باور است که ممکن است سهام ایران‌خودرو دیگربار قیمت ۳۰۰۰ تومان را به خود ببیند ولی در نمودار تعدیل‌شده چنین قیمتی برای این سهم بسیار بعید به نظر می‌رسد

جمع‌بندی

هر فرد با توجه به روش ترید خود می‌تواند از یکی از نمودارهای تعدیل‌شده یا تعدیل نشده بهره ببرد. مثلاً معامله‌گرانی که از روش الیوت، الگوهای هارمونیک، معامله بر اساس اندیکاتورها و اسیلاتورها، سیستم معاملاتی ایچیموکو استفاده می‌کنند نمودار تعدیل‌شده برای آن‌ها مناسب‌تر است ولی معامله‌گرانی که از روش‌های کلاسیک مانند استفاده از الگوهای کلاسیک و ترید بر اساس حمایت و مقاومت استفاده می‌کنند بهتر است از نمودارهای تعدیل نشده استفاده کنند.

منبع: خانه سرمایه